三季度纯碱市场行情趋稳上移，受供应的缓慢回升与需求的大幅增长，低价有了上行动力。四季度随着纯碱企业稳产与下游刚需弱平衡，另外加上低库存影响，预计行情稳中上行震荡运行。

7月纯碱市场补跌走稳。轻碱销量轮番比价下跌，终以近成本低价止跌，后因用户施行储量而低价上扬；重碱用户僵持态度最终因价格趋于合理而采购量释放，市场价格也飞速补跌企稳；8月下游及中间商月初订单集中释放，加强上游出货信心，市场价格受供货趋紧而有提涨动力；9月中国纯碱行情上行为主，厂家月初集中调涨50-100元/吨。

据百川盈孚统计，截止2019年9月底，中国纯碱表观消费量预计达1923万吨，同比↑6%；而2018年9月纯碱的表观消费量为1815万吨，同比↓4%。表观消费量增长意味着国内纯碱需求在三季度处于正增长阶段，且因玻璃线如“雨后春笋”般冷修复产，一大批大化工企业也完成环保治理任务，继续投入生产状态，其对于纯碱的需求也有了较大改善，因此涨价动力伴随着纯碱企业库存的积极消耗渐入佳境。

百川预测：

一、由于四季度将进入北方的“采暖季”，环保生产已逐步成为化工企业的排头兵，因此上下游限产仍将受大气变化及重大事故等因素影响其供需震荡调整；

二、美国纯碱受土耳其纯碱竞争影响，2019年有大量订单缺口，中国作为较大需求国，出口到中国仍具有较大诱惑，另外就对比九月进口碱价而言，美国碱单价对比国内价格优势尚存；

三、平板玻璃企业的几次高端会议中指出，中国玻璃行业发展瓶颈在于产能的严重过剩，一方面企业生产需要提质增效；另外一方面除了要严控新增产能，还要对竞争力较差企业做好淘汰可能。2020年中国过剩产能的验收年份，是否有产能被挤退，指的关注；

综合以上，由于2020年中国纯碱产能与产量同比呈现增长表现，而中国纯碱需求的增长主要在三季度体现，整体供需增长有较大差异，预计四季度在供需持续同比持续增长中，基于当前合理市场价格而言，行情稳中上行震荡运行。